LES MOTS DE BENOIT BAZIN Président-Directeur Général de Saint-Gobain 2 LETTRE AUX ACTIONNAIRES N°101 RÉSULTATS S1-2025 « Le premier semestre 2025 démontre une fois de plus la solidité du nouveau profil de Saint-Gobain avec une hausse des ventes et des résultats, malgré un environnement attentiste dans certains marchés. L’Asie et les pays émergents continuent d’être des moteurs de croissance pour le Groupe et l’Europe poursuit son amélioration séquentielle, alors que l’Amérique du Nord connaît un léger repli de ses ventes. Avec l’intégration de nos récentes acquisitions, nous avons renforcé la qualité du profil du Groupe en matière de croissance rentable et pouvons ainsi nous appuyer sur une contribution équilibrée de nos résultats en trois zones géographiques. Notre modèle opérationnel décentralisé par pays, sans exposition directe aux barrières douanières, est la clef de la force du Groupe face aux chocs externes. Les Directeurs Généraux de pays pilotent désormais l’intégralité de notre offre de solutions afin d’accélérer la croissance du Groupe sur chacun de ses canaux et de ses marchés finaux. Malgré un contexte macroéconomique encore contrasté et géopolitiquement incertain, je suis confiant que 2025 marquera une nouvelle année de succès pour Saint-Gobain, grâce à l’engagement des équipes, que je salue. A l’occasion de la journée investisseurs du 6 octobre prochain, nous partagerons les nouvelles ambitions du Groupe, leader mondial de la construction durable, en termes de croissance rentable et de surperformance, ainsi que de création de valeur pour l’ensemble de nos parties prenantes. » • Chiffre d’affaires en croissance de +3,4% au premier semestre 2025 en monnaies locales • Record de marge d’exploitation à 11,8% • Records d’EBITDA et de résultat d’exploitation en monnaies locales, en croissance de respectivement +7,0% et +5,0% • BNPA (Bénéfice Net par Action) courant à un niveau record et 63% de taux de conversion de cash flow libre • Acquisitions stratégiques pour 1,7 Md€ dans la chimie de la construction, avec Cemix (Amérique latine), FOSROC (Inde et Moyen-Orient) et autres acquisitions ciblées (Maturix, Interstar Materials, Soquimic, Isoltech) UN NOUVEAU PROFIL DE CROISSANCE RENTABLE Perspectives 2025 confirmées : le Groupe vise une marge d’exploitation supérieure à 11,0% Le Groupe continue de surperformer ses marchés grâce à la force de son positionnement stratégique de leader mondial de la construction durable : • Une offre inégalée de solutions durables et innovantes, s’appuyant sur des systèmes intégrés et une offre bas carbone qui fait référence ; • Un positionnement fort dans la chimie de la construction avec 6,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires annuel (pro forma 2024 des évolutions de périmètre récentes). Les intégrations au cours du premier semestre de Cemix en Amérique latine et de FOSROC en Inde et au Moyen-Orient renforcent la présence de Saint-Gobain dans les pays à forte croissance ; • Un modèle opérationnel performant et éprouvé par pays, renforcé encore depuis le 1er juillet, avec une organisation complètement régionalisée pour accélérer la croissance des solutions pays par pays sur chaque segment de marché (notamment résidentiel, « data centers », hôpitaux, écoles, infrastructure) ; • Une contribution équilibrée du résultat d’exploitation en 3 zones géographiques : environ 35% Amérique du Nord, 33% Asie et pays émergents et 32% Europe occidentale, ce profil géographique ayant été atteint grâce au renouvellement d’environ 40% des ventes depuis 2018 ; • Un profil financier transformé : une marge structurellement plus élevée, un taux de conversion du free cash flow structurellement supérieur à 50% et un doublement du bénéfice net par action depuis 2018.
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